ENISA ¿Cómo funcionan los préstamos participativos?

ENISA (Empresa Nacional de Innovación) es un organismo público que fomenta la innovación y el emprendimiento en España. Uno de los instrumentos financieros que ofrece son los préstamos participativos, una herramienta de financiación que combina características de un préstamo tradicional con una participación en los resultados de la empresa.

¿Cómo funcionan los préstamos participativos?

Los préstamos participativos son una opción de financiación a medio y largo plazo que ofrece ENISA a empresas innovadoras. A diferencia de un préstamo bancario tradicional, donde el interés es fijo, en este caso, ENISA participa en los resultados de la empresa. Esto significa que, además de percibir unos intereses fijos, ENISA recibirá una parte de los beneficios de la empresa si esta los obtiene.

Condiciones

Dependiendo de la línea de financiación que mejor se adapte al proyecto, exigen unas condiciones u otras.

1.     Intereses:

El tipo de interés se aplicará en dos tramos:

• Un primer tramo que se devengará a un tipo nominal sobre el saldo diario y sobre una base de 365 días, determinado por el EURIBOR a un año más un     diferencial (+ 2%  o  + 3,75 %, de acuerdo con la línea y la calificación de la operación. Su liquidación será por trimestres naturales vencidos (excepto en la línea Jóvenes Emprendedores, cuya liquidación será mensual).
• El segundo tramo de interés se determina deforma anual y se calcula sobre el saldo diario de la deuda. La tasa de interés aplicada será variable y estará comprendida entre un 3% y un 8% nominal. El valor exacto de esta tasa dependerá directamente de la rentabilidad financiera que genere el proyecto durante el año en cuestión.

2.     Carencia

La carencia es un periodo en el que la empresa no está obligada a devolver el principal del préstamo. La carencia máxima va desde los 5 a los 7 años, incluidos en el plazo del préstamo. Se determinará en función de la línea de financiación, la finalidad de la misma, las características del proyecto empresarial y sus previsiones de cash-flow.

3.     Garantías

Generalmente, se solicitan garantías personales de los socios y avales bancarios.

Con carácter general, ENISA no exige garantía en las operaciones que financia, pero su aportación será valorada positivamente y permitirá subir escalones en la calidad crediticia, en función del tipo de garantía aportado y del riesgo cubierto.

En los casos en que un proyecto empresarial se realice a través de una empresa que forme parte de un grupo empresarial, se podrán solicitar garantías a la sociedad cabecera de grupo y, si no existiera, a la empresa más representativa del grupo.

4.     Amortización

La devolución de los intereses y  el principal prestado se realiza a través de cuotas trimestrales (a excepción de la línea jóvenes emprendedores, donde son cuotas mensuales) , al finalizar el periodo de carencia.

5.     Participación

- Participación en "equity": Aunque el préstamo participativo no convierte al prestamista en accionista de la empresa, su estructura puede estar ligada a la evolución del valor de la empresa, como si fuera una especie de cuasi-equity. Sin embargo, no implica dilución para los accionistas actuales.

- Participación en "revenue/positive EBITDA": El interés variable suele estar vinculado a métricas como el EBITDA positivo o el incremento de los ingresos. Esto significa que si la empresa logra aumentar sus ingresos o mejorar su EBITDA, el coste del préstamo podría incrementarse en función de los términos acordados.

Conclusión

ENISA se presenta como una excelente alternativa para emprendedores, especialmente en un entorno donde la financiación bancaria tradicional puede ser restrictiva y exigente. Este tipo de financiamiento, conocido como préstamo participativo, permite a las empresas innovadoras acceder a fondos con una estructura de intereses adaptada a sus resultados. Además, se ofrecen largos periodos de carencia, lo que proporciona un respiro considerable antes de comenzar a amortizar el capital.

Una de las mayores ventajas de ENISA es que no requieren garantías personales o avales bancarios, lo que es inusual en el mercado actual. Esto reduce significativamente el riesgo, ayudando a desarrollar el proyecto sin la presión adicional de comprometer patrimonio personal.

En resumen, ENISA no solo presta dinero, sino que se convierte en un socio que comparte los riesgos y las recompensas del emprendimiento, lo que sin duda aporta un valor añadido incalculable para cualquier startup.

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